Cardano (ADA) stand in letzter Zeit im Rampenlicht, was zum Teil auf seine Kursentwicklung Anfang 2021 und die Tatsache zurückzuführen ist, dass seine große Fangemeinde gespannt auf die Einführung der Smart-Contract-Fähigkeit des Netzwerks im Rahmen des bevorstehenden Alonzo-Upgrades gewartet hat.
Während der Aufstieg von DeFi stattfand und der Gesamtwert, der in dezentralen Finanzanwendungen gebunden ist, auf über 76 Milliarden Dollar anstieg, haben Cardano-Investoren fast vier Jahre darauf gewartet, dass das Projekt alle seine Versprechen einhält.
Die Händler versuchen nun herauszufinden, ob die 50%ige Rallye seit dem 21. Juli durch positive Erwartungen oder durch Fundamentaldaten gestützt wurde. Die Bewegung könnte eine “Rückkehr zum Mittelwert” gewesen sein, was darauf hindeutet, dass frühere bärische Trades nach zwei Monaten negativer Performance geschlossen wurden.
Die negative Entwicklung von Cardano ist teilweise auf die fehlgeschlagenen Schätzungen des Cardano-Gründers Charles Hoskinson zurückzuführen, der schätzte, dass das Netzwerk bis Juli “Hunderte von Vermögenswerten” und “Tausende von DApps” haben würde.
Hoskinson verteidigte sich zwar auf YouTube, indem er sagte, dass mehr als 10 Millionen Dollar an nicht-fungiblen Token (NFTs) über das Netzwerk verkauft wurden, aber das verblasst im Vergleich zu seinen früheren Schätzungen.
Am 14. Juli migrierte IOHK, das Blockchain-Entwicklungsteam hinter Cardano, das Alonzo-Testnetz in ein intermediäres Stadium, das Entwicklern, Validierern und Stake-Pool-Betreibern erlaubt. Und am 16. Juli sammelte das Cardano-basierte Spores Network, ein NFT- und DeFi-Marktplatzprojekt, 2,3 Millionen Dollar ein.
Trotz dieser positiven Entwicklungen sagte der erfahrene technische Analyst Peter Brandt, dass das Kursdiagramm von Cardano ein klassisches “Kopf-Schulter”-Muster bildet, das zu einem Absturz von 60 % oder mehr führen könnte.
Das offene Interesse an Futures steigt, aber wie sieht es mit dem Optimismus der Anleger aus?
Werfen wir einen Blick auf die Derivatdaten von ADA, um zu überprüfen, wie professionelle Händler mit dieser Dualität umgehen.
Nach einem Höchststand von 1,13 Mrd. $ am 16. Mai sank das gesamte offene Interesse an ADA-Futures-Kontrakten am 19. Juli auf einen Tiefstand von 285 Mio. $. Dennoch scheint das Interesse der Händler an dem Altcoin schnell zu steigen, denn der Indikator liegt derzeit bei 530 Mio. $.
Longs (Käufer) und Shorts (Verkäufer) stehen sich jederzeit gegenüber, auch wenn ihre Hebelwirkung variieren kann, so dass sich anhand der Finanzierungsrate besser feststellen lässt, wie optimistisch oder pessimistisch diese Anleger sind.
Derivatebörsen erheben in der Regel alle 8 Stunden eine Gebühr für die Seite, die eine übermäßige Hebelwirkung verlangt, und diese Gebühr wird an die Gegenseite gezahlt. Neutrale Märkte weisen in der Regel eine positive Funding-Rate von 0 % bis 0,03 % auf, was 0,6 % pro Woche entspricht und darauf hindeutet, dass die Long-Seite die Gebühr zahlt.
Professionelle Händler sind leicht pessimistisch
Es ist auch nützlich zu bestätigen, dass die Prämie für vierteljährliche Terminkontrakte einen ähnlichen Trend widerspiegelt wie die Prämie für unbefristete Kontrakte, da diese Instrumente mit festem Termin keine Anpassung des Refinanzierungssatzes haben. Daher spiegeln sich eventuelle Nachfrageungleichgewichte in einer Preisdifferenz zu den regulären Spotmärkten wider.
Ein negativer Aufschlag ist eine rückläufige Situation, die als Backwardation bezeichnet wird, und gesunde Märkte sollten einen Aufschlag von 0,2 % bis 1 % aufweisen.
Einzelhändler meiden diese Instrumente in der Regel, um sich die mühsame Berechnung der Futures-Prämie zu ersparen oder um Positionen kurz vor dem Verfall manuell umzuschichten.
Wie oben dargestellt, begann der seit dem 20. Mai anhaltende Abschlag auf Futures-Kontrakte zu verschwinden. Obwohl dies weit von einem neutralen bis bullischen Szenario entfernt ist, zeigt es einen Anstieg der Nachfrage von Long-Positionen.
Folglich zeigen die Derivat-Indikatoren, dass die Anleger noch nicht von Cardanos Versprechen, dezentralisierte Anwendungen und Token zu liefern, überzeugt sind. Dies könnte eine Reaktion auf die überzogene Rallye von Anfang 2021 sein oder einfach ein Mangel an Vertrauen in die anhaltenden Verzögerungen bei der Entwicklung.